То, что нужно США: дать им в долг и ещё за это заплатить. Мировой объём облигаций с отрицательной доходностью превысил 17 трлн. долларов

Ради избавления от своего огромного государственного долга, объём которого составляет 22 трлн. долларов, США готовы устроить новый глобальный финансовый кризис и загнать мировую экономику в затяжную депрессию. Предвестником этого является то, что в конце августа мировой объём облигаций с отрицательной доходностью превысил 17 трлн. долларов.

Новый мировой финансовой кризис, который случится в течение ближайших двух лет, уже практически неизбежен. Причём, новый глобальный кризис по своим масштабам будет намного сильнее, чем мировой финансовый кризис 2008 года. Кризис распространится на все страны мира. О заинтересованности США в новом глобальном кризисе говорит то, что после финансового кризиса 2008 года американское правительство за счёт всего мира восстанавливало экономику своей страны и решало проблемы безработицы, запустив в 2008-2014 годы три масштабные программы количественного смягчения. Теперь в ходе новых мировых финансово-экономического и военно-политического кризисов Вашингтон намерен существенно снизить объёмы внешнего долга США за счёт отрицательной доходности по американским государственным облигациям.

Дать в долг и ещё за это заплатить

Объём долгов развитых стран и корпораций с отрицательными ставками начинает расти всё более быстрыми темпами. По оценкам агентства Bloomberg, примерно 30% всех ценных долговых бумаг в мире с инвестиционным рейтингом сегодня имеют отрицательную доходность.

Увеличение объёма долгов, цена которых превышает их номинальную стоимость, во многом началось как следствие политики центральных банков ряда развитых стран мира — США, Японии, Великобритании, а также Европейского центрального банка. Помимо снижения процентных ставок до 0% или, как в отдельных случаях, ниже 0%, ведущие ЦБ в массовом порядке скупали государственные и корпоративные долговые обязательства в качестве мер по стимулированию экономики.

В настоящее время многие крупные частные инвесторы – пенсионные фонды, страховые компании, банковские организации и др. – продолжают платить за облигации больше, чем они получат по истечении срока их погашения, из-за опасений потерять ещё больше денег в других активах.

В 2019 году произошло резкое увеличение объёма облигаций с отрицательными процентными ставками: к концу февраля этого года их объём вырос до $8,8 трлн, к концу марта – до $10,4 трлн. В конце мая показатель достиг $11,3 трлн, в конце июня – $12,9 трлн, в конце июля – $16 трлн., а в конце августа — до 17 трлн. долларов.

В целом за последние 8 месяцев объём государственных и корпоративных облигаций с отрицательной доходностью вырос более чем в 2 раза с $8,3 трлн. в конце декабря 2018 года до $17 трлн. в конце августа 2019 года.

Происходящее является совокупностью финансовых экспериментов ЦБ развитых стран, в первую очередь США, и страха частных инвесторов по поводу текущего состояния экономики и финансов многих стран мира.

Долги с отрицательными ставками являются противоестественными в изначальном понимании облигации как долгового инструмента, который должен приносить доходность, это антитеза продуктивного использования финансовых средств. Но тем не менее, данный феномен сегодня становится одной из наиболее характерных особенностей мировой экономики.

Ряд экспертов уже выступали с предупреждениями о том, что речь идёт об очередном финансовом «пузыре», последствия разрыва которого могут быть более серьёзными, чем у предыдущего краха облигаций сабпрайм в США, который привёл к мировому финансовому кризису и глобальной рецессии.

Между тем бывший председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Алан Гринспен накануне в интервью CNBC заявил, что приближается тот день, когда и в США будут отрицательные процентные ставки, отметив, что это лишь «вопрос времени». «Мы видим как это происходит по всему миру», — сказал он, посоветовав, что участники рынка должны смотреть на доходность 30-летних облигаций Министерства финансов США, которая на прошлой неделе достигла исторического минимума, а ещё ранее показала инверсию с 3-месячными векселями.

Доходность 10-летних эталонных облигаций США в четверг, 5 сентября, составляла 1.5755% годовых, 30-летних — 2.0646% годовых. ФРС в июле впервые за десятилетие снизила ставку по федеральным фондам и, как ожидается, снова сделает это 18 сентября. Вероятность снижения ставки на 25 пунктов трейдеры в Чикаго оценивают в 93%.

Президент США Дональд Трамп во вторник, 3 сентября, вновь раскритиковал денежно-кредитную политику ФРС, отметив в Twitter, что американский регулятор «бездействует», когда «в Германии и многих других странах установлены отрицательные процентные ставки», и призвав ФРС к смягчению монетарной политики.

Кризис как двигатель экономики США

В качестве антикризисных мер американский Центробанк — Федеральная резервная система с 2008-го по 2014 годы наводнила американскую экономику дешёвыми деньгами. За эти годы ФРС активно скупала у американских банков и компаний государственные и ипотечные облигации США на общую сумму более 3 трлн. долларов. Причём это были не просто свежо напечатанные доллары, а «виртуальные» (безналичные) деньги. Как бы «убедительно» не говорили многие эксперты и СМИ о том, что ФРС на полную мощность запустила печатные станки и неустанно напечатала доллары, это не соответствует действительности. Правительство США в лице ФРС нагло ограбило всю мировую экономику более, чем на 3 трлн. долларов, не потратив на это ни одного доллара. Чтобы напечатать такой объём наличных долларов, все печатные станки ФРС США должны были бы без перерыва работать в течение 12 месяцев. Поэтому все «сказки» экспертов и журналистов о работающих на полную мощность печатных станках американского Центробанка не более, чем блеф и попытки одурманить мировое сообщество.

На самом деле ФРС поступала очень грамотно, задействовав в своей антикризисной программе количественного смягчения только безналичные «виртуальные» деньги. Каждый месяц, наполняя мировые финансовые и фондовые рынки десятками миллиардов безналичных долларов, ФРС скачивала оттуда живые деньги с реальным товарным обеспечением, которые были использованы для развития реального и банковского секторов американской экономики, а также для восстановления и роста американского потребительского рынка, который составляет более 70% ВВП США.

За все годы действия программы ФРС по количественному смягчению за восстановление американской экономики платили все страны мира, покупая долговые обязательства США и используя безналичные американские доллары в своих торговых операциях. В результате долларовая инфляция распространилась по всему миру, сильно ослабляя мировую экономику, а в самих США уровень инфляции за последние 10 лет держится на уровне 1-1,5% годовых, так как в реальном выражении наличная денежная масса в стране оставалась неизменной. Такая финансовая политика ФРС привела к тому, что США вместе с безналичными долларами на весь мир «экспортировали» свои экономические проблемы. Поэтому, когда сегодня ВВП США восстанавливается высокими темпами и прожорливый американский потребительский рынок вновь раздувается, то остальная часть мировой экономики, и в первую очередь, крупнейшие экономики Китая, Японии, стран Евросоюза, наоборот, погружаются в кризис.

Теперь США нужен новый мировой кризис для того, чтобы избавиться от своих долгов. Сегодня совокупный долг США — внешний и внутренний госдолг, корпоративный долг (долги американских компаний и банков), внутренние и внешние долги американских штатов — уже превышает 65 триллионов долларов. Прожорливые американцы привыкли тратить больше, чем зарабатывают. В последние десятилетия США в основном жили и живут за счёт внешних заимствований: ещё в 2001 году внешний госдолг США составлял 5,7 трлн. долларов, а на сегодняшний день уже 22 трлн. долларов и продолжает расти.

Многие американские штаты экономически несостоятельны. Кроме столицы Вашингтона, делового-центра Нью-Йорка и шести штатов, где добывается нефть — Техас, Северная Дакота, Оклахома, Нью-Мексико, Юта и Колорадо, все остальные регионы США нуждаются в регулярных дотациях из федерального бюджета и новых заёмных средствах. Поэтому многие штаты свои бюджеты балансируют с помощью новых заимствований. Именно такая американская расточительность является корнем всех проблем, появившихся в последние годы в мировой экономике. США из жилы мировой экономики высасывают капитал, различными способами направляя его в американскую экономику.

США от долгового бремени спасёт только мощнейший «кризис-торнадо»

Чтобы снизить долговую нагрузку и избавиться хотя бы от 20% всего долгового бремени (13 трлн. из 65 трлн. долларов), США понадобится, как минимум, в четыре раза сильнее мировой финансовый кризис, чем был в 2008 году. Это должно быть такое финансовое торнадо, которое сметёт всё на своём пути, засасывая большую часть мирового капитала в США.

Поэтому США сами искусственно создадут новый крупный кризис, чтобы основной поток мирового капитала пошёл в экономику, фондовые и долговые рынки США. Секрет этой тактики заключается в том, что в периоды мировых финансово-экономических и геополитических кризисов, а также крупных военных конфликтов многие инвесторы в качестве «тихой гавани» покупают государственные облигации США. А когда спрос на американские гособлигации резко растёт, то, соответственно, их доходность резко падает. Таким образом, любые кризисы мирового масштаба играют на руку США. В связи с этим можно ожидать, что в периоды новых мировых кризисов ставки по гособлигациям США снизятся до отрицательных значений, так что американское правительство перестанет платить проценты по своим долгам, а покупатели его долга начнут доплачивать американскому правительству за то, что то «позволило» инвесторам держать свои деньги в «надёжных» американских долговых бумагах. В итоге покупатель, приобретая американские гособлигации, будет расставаться с определённой частью своего капитала в пользу американского государства.

В результате такой схемы правительство США, выпуская долговые бумаги, будет уже зарабатывать, а не платить проценты по своим долгам, как сейчас. Тогда американский Минфин может ввести ещё и комиссионные проценты за совершение операций с американскими облигациями, что является обычным явлением в мировой практике. Всё это существенно увеличит доходы госбюджета США, что сделает американское правительство ещё более заинтересованным в различного рода затяжных мировых кризисах.

Не случайно, что США из «великой депрессии» 1929-1933 годов выбрались также с помощью финансово-экономических кризисов, войны и разрушений в других странах, и в первую очередь в Европе. Из-за социально-экономического кризиса в Старом Свете в самом его центре — Германии к власти пришёл Адольф Гитлер, который устроил Вторую мировую войну, захватив многие страны Европы. После этого крупный мировой капитал в поисках безопасности переместился в США, а сама американская экономика перешла на военное производство, получая огромные военные заказы из Европы. Опустевшие в годы «великой депрессии» американские заводы стали ломиться от заказов из Германии и других стран Европы, тем самым значительно улучшив своё финансово-материальное положение на огромных европейских заказах вплоть до начала Второй мировой войны в 1939 году.

Судя по тому, что творится сегодня в Ливии, Сирии, Ираке, Украине и в других нестабильных странах, американские власти вновь хотят использовать «успешно зарекомендовавший себя» европейский опыт, устроив новую «мясорубку» в Европе и крупный военный конфликт Китая с Японией и Индией, войну между Индией и Пакистан, войну Израиля и арабских стран Персидского залива с Ираном. В таком случае весь европейский и азиатский капитал в поисках безопасности перетечёт в американскую экономику и американские фондовые и долговые рынки, принимая любые грабительские условия финансовых властей США. Кроме того, экономика США стала бы крупнейшим поставщиком военной и прочей продукции в страны, вовлечённые в новые крупные военные конфликты.

Но до новой мировой «мясорубки» США ещё успеют устроить новый глобальный финансово-экономический кризис, чтобы загнать мировую экономику в «великую депрессию» и повернуть поток капитала со всего мира в США.

Мехман Гафарлы, журналист-аналитик, политолог, специально для azunion.org